3月份鸡蛋主力2005合约在3500整数关口承压后一路下行至低位整理，4月上旬低位反弹。3月初市场交易逻辑转为换羽老鸡即将开产，产能扩大及需求恢复缓慢影响，期货市场价格回落至3000一线附近震荡近2周时间，市场动能耗尽，反弹动能增强，且清明节后阶段补库行为支撑鸡蛋市场价格上涨，而继续大幅拉涨仍缺乏进一步利好推动，近两日鸡蛋价格进入回调阶段，那么鸡蛋涨势是否完结，后续又将如何发展呢？
在产蛋鸡存栏量继续增加
卓创资讯显示，3月全国在产蛋鸡存栏量为13.348亿只，环比增加0.99%，同比增加10.64%。3月份新开产蛋鸡为去年10-11月份补栏的鸡苗，当时养殖企业补栏情绪高涨，补栏量增幅明显。3月份肉鸡价格低位反弹，因1-2月份肉鸡苗补栏断档所致，进而提振淘鸡价格低位走强，而鸡蛋主产区均价维持在2.65-2.95元/斤之间，养殖企业在综合利润情况下养殖户淘汰积极性不高，且受疫情影响1-2月份换羽老鸡大幅增加，3月可淘老鸡数量偏有限，因此鸡蛋新开产量大于淘汰量，而2019年11-12月份补栏鸡苗量火爆，将反映到现货市场，同时本月可淘老鸡量不高，届时前一阶段换羽老鸡将进入产蛋高峰，4月份在产蛋鸡存栏量继续增加，且鸡蛋供应也将增幅也将显著。
蛋鸡养殖盈亏平衡
3月份蛋鸡养殖利润继续处于低位，而蛋鸡养殖盈利水平于鸡蛋出货价格息息相关，对于养殖户来说，蛋鸡养殖利润为每只鸡产蛋以及高龄淘鸡后的价值回收减去鸡苗和饲料成本，另外还有人工成本以及固定设施成本。截止2020年4月3日，蛋鸡养殖理论计算利润每羽0.21元，蛋鸡养殖利润继续处于微利状态。一般来说，蛋鸡养殖利润低位刺激减少养殖量，产能减少进而引起蛋价走高利润恢复，但2018、2019连续两年正盈利，鸡蛋产业扩张明显，当前盈利水平下养殖户淘汰积极性偏低，对蛋价支撑作用相对有限。
现货走货趋缓，价格小降
今日全国主产区鸡蛋价格小幅下跌,均价2.97元斤,较16日下降0.07元/斤,其中河北地区均价最高为3.02元斤,辽宁地区均价最低2.93元/。今日全国地区鸡蛋价格震荡回调,跌破3元区域增多,销区北京跌、上海稳,产区全面下跌,而高低价差缩小。随着蛋价下跌,产销区蛋商采购均较为谨慎,尤其南方处于亏损的贸易商;目前中小码鸡蛋压力较大,但各环节鸡蛋库存不大,大跌情绪不强,预计近期鸡蛋价格或震荡偏弱,周末跌幅空间有限。
淘鸡意愿加强
今日全国主产区淘汰鸡价格震荡调整，均价4.38元/斤，较16日持平，其中河北地区均价最高4.43元/斤，辽宁地区均价最低4.30元斤。近期各地区养殖户老鸡正常淘汰，淘汰日龄基本在500天以上，不过产区待淘情绪逐渐增强,屠宰企业采购一般，预计近期淘鸡价格或4元区间震荡调整。
综上，目前来看蛋鸡存栏继续增加，后续供应充裕无疑，而当前养殖利润回归到盈亏平衡线附近并略有盈利，同时连续两年的盈利也让养殖户抗击风险能力提升，但今日鸡蛋现货走货趋缓且市场上小码蛋滞销，淘汰方面多以500天以上蛋鸡为主，我们认为鸡蛋后市价格仍然以下跌为主，不过当下节日将至，阶段补库的需求是存在的，所以鸡蛋价格在短期需求的影响下还是会有上升的可能，长期来看疫情的影响较为深远，供大于求格局不变，价格回落的可能性更大。
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