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芝华周报:蛋鸡存栏压力与需求博弈,季节性风险犹存!

时间:2019-9-9 8:55:04  作者:  来源:芝华数据  查看:173  评论:0
内容摘要:         一、鸡蛋现货       1. 鸡蛋供应鸡需求       供应方面:芝华8月份统计数据显示,全国在产蛋鸡存栏11.30亿羽,环比增...
   
      一、鸡蛋现货
 
      1. 鸡蛋供应鸡需求
 
      供应方面:芝华8月份统计数据显示,全国在产蛋鸡存栏11.30亿羽,环比增加5.81%。天气转凉,产蛋率回升,但是8月份淘汰量超预期,鸡蛋供应增幅不及预期。
 
      需求方面:蛋糕、面包烘焙食品及超市中秋备货进入尾声,学校陆续开学,备货基本结束,短期需求面临回落。生猪价格高位震荡,肉鸡及蔬菜价格有所回落,鸡蛋的替代需求减弱。
 
      2. 鸡蛋价格分析及后市判断
 
      短期:节日需求消退,产蛋率回升,存栏增加,供应逐渐放量,九月份蛋价面临季节性下跌。根据历史数据显示,从高点到低点平均跌幅为0.93元/斤,2014年跌幅较小,仅跌0.74元/斤,今年整体库存不多,需求较好,预计中秋跌幅将低于平均水平。
 
      中长期:蛋价下跌刺激老鸡淘汰,直接减少供应;猪肉短缺,肉价有望持续上涨,动物蛋白整体供需矛盾有利于鸡蛋需求增长。非瘟影响叠加春节旺季,鸡蛋价格今年春节有望维持高位。
 
       二、淘汰鸡
 
      蛋价再创新高,经过两周老鸡淘汰增加后,本周淘汰量相比前期有所减少,后市随着蛋价季节性下跌,养殖户淘汰积极性或仍较强,但受非洲猪瘟影响,淘汰鸡价格或仍有望维持高位运行。
 
      三、期货行情
 
      华泰期货观点(仅供参考):芝华数据显示,蛋价继续上涨。
 
      主销区北京、上海,上海涨,广东到车正常。
 
      主产区山东、河南涨,河北粉蛋涨,南方粉蛋上涨。贸易监控显示收获变难,走货变快,库存较少,贸易商预期看涨。淘汰鸡价格小幅上涨,产区均价6.78元/斤。期货主力震荡调整,以收盘价计,1月合约上涨8元,5月合约下跌5元,9月合约下跌30元。
 
      逻辑分析:近月合约已反映节后预期,跌幅收窄,关注近期现货跌幅及淘鸡价格,猪价持续走高,或抬高鸡蛋价格重心,远月存栏压力与需求博弈,历史统计9-10月份期货上涨概率较大,做空时间后移。
 
      策略:中性。建议投资者观望为宜。关注1-5正套。
 
      风险因素:环保政策,非洲猪瘟及禽流感疫情。
 
了解更多可以关注微信公众号:蛋鸡场长网(danji119)和爱禽社(qinye020)
标签:周报 压力 需求 博弈 季节 
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